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周延禮:推進保險業供給側結構性改革重點在于產品創新

2019-06-18 21:49 來源?:?清華金融評論?????

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金融是經濟的血脈,是現代經濟的核心。如今,在中國經濟轉入高質量發展的重要戰略機遇期,供給側改革也從經濟領域更深入到金融領域。2019年2月份,習近平總書記在主持中共中央政治局集體學習時指出,深化金融供給側結構性改革必須貫徹落實新發展理念,強化金融服務功能,找準金融服務重點,以服務實體經濟、服務人民生活為本。要以金融體系結構調整優化為重點,優化融資結構和金融機構體系、市場體系、產品體系,為實體經濟發展提供更高質量、更有效率的金融服務。保險行業作為金融的主力軍之一,如何以自身結構性改革來服務實體經濟轉型發展,做好金融和經濟的“減震器”和“穩定器”,面臨著巨大的機遇與挑戰。對此,我們專訪了原中國保監會黨委副書記、副主席,清華大學五道口金融學院理事,清華大學國家金融研究院中國保險與養老金研究中心名譽理事長周延禮先生。

保險業供給側結構性改革重點在于產品的創新和發展

《清華金融評論》資深編輯王蕾:今年2月份,習近平總書記在主持中共中央政治局集體學習時提出深化金融供給側結構性改革,主要談了銀行體系和資本市場,直接融資和間接融資體系的構建,并未詳細談到保險。那么保險行業作為金融業的主力軍之一,您如何看待深化金融供給側結構性改革給保險行業帶來的新要求?

周延禮:保險業供給側結構性改革,我們一定要深入研究。保險的結構性問題也是非常突出的。第一,機構構成方面存在結構性問題,現在保險機構的數量不少,有200多家,但是大機構很少,占整個市場比重不到20%;中小機構很多,結構不合理形成的二八現象對機構平衡性發展極為不利。第二,在產品方面主要是幾個大的險種,如財產性領域機動車輛保險占比高達75%,其他險種很少,產品結構調整也是當務之急。第三,在服務方面結構矛盾也非常突出,主要體現在為城市的服務比較集中,保險保費收入絕大部分來源于主要幾個經濟發達的大省,欠發達地區和省份亟需保險服務,保險覆蓋面還不夠寬,不夠廣。因此,要深入研究提升保險覆蓋面,覆蓋一些欠發達地區。從這些方面來看,保險業自身的供給側結構性改革是當務之急,也是保險業落實好中央關于金融業供給側結構性改革的重要內容之一。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:您在2016年的時候,就對保險業供給側改革有深入而全面的闡述,說要從優化保險供給、深化保險監管、市場化產品運營和定價、深化保險市場準入和退出機制、和服務國家重大戰略等六個方面來構筑民生保障網。加上您剛才提到的三個方面,4年過去了,在您看來保險行業在這些方面做的怎么樣?

周延禮:從這九個方面,我們要按照輕重緩急,重點發力做好保險供給側結構性改革這篇大文章,使保險業通過結構性改革更好地服務實體經濟的發展,服務經濟高質量發展,在服務和改善民生方面提供民生安全網,鉤織安全穩定的保險服務體系,發揮更重要的作用,真正發揮到經濟發展助推器和民生保障穩定器的作用。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:在您看來,當前保險業供給側改革最主要的重點和難點在哪里?

周延禮:重點集中到產品的創新和發展問題。在產品領域,我們要充分認識到保險科技在改善保險產品結構性方面的重要作用,充分發揮保險科技和金融科技對保險產品的支持和保障作用,來做好保險產品結構性的調整,讓保險產品在民生保障領域能夠有很強的可得性和獲得感,形成多元化的保險產品,量身定做的保險產品,使保險產品能夠真正滿足于當前科技高速發展的需要,做到和場景配合,和消費行為配合、和消費習慣配合,和財富管理需要相適應的產品結構。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:但金融科技是一把雙刃劍,在保險業供給側改革過程中,如何趨利避害,運用好金融科技?

周延禮:要重點抓住在科技領域的制度建設和監管標準。首先,要做好各項制度的頂層設計,設計能夠適應于科技發展所需要的監管制度。監管部門正在廣泛進行調查研究,很快也會有一些具體的監管措施和辦法。其次,監管要求出臺之后,更主要的是,社會主體能夠真正把保險科技作為一種工具和手段來服務于保險產品的改革和結構性調整,真正圍繞著保險要遵循保險本質和保險發展規律,讓保險發揮應有的保障作用。

保險產品通過科技手段真正要體現風險管理,體現社會服務,保障和改善民生。在這方面,我們要設計滿足老百姓所需要的一些保險產品,通過科技手段來進行一定的銷售。

當前,一是要重點研究一些醫療保險解決老百姓看病難看病貴的問題。二是研究養老保險,設計一些APP能夠適應于養老產品的銷售與產品開發。三是多設計衣食住行等方面的保險產品解決老百姓多元化的需求。使保險產品能夠達到量身定作、準確定價。同時,要在低成本、高保障等方面下功夫,把保險科技納入到供給側結構性改革當中,真正發揮保險科技的作用。我對這方面抱有充足的信心,也給予很大的期望。

中國保險業的發展空間和潛力依然非常巨大

改革開放四十年以來,隨著中國經濟快速發展,保險業也迎來快速發展的黃金期,2018年,中國保險業總資產超過18萬億元,其中人身險公司總資產超過14萬億元,產險公司總資產2.3萬億元。2018年保險業原保險保費收入超過3.8萬億元,中國人壽、中國平安等多家大型保險公司全球影響力也在不斷加大,躋身世界前十大保險公司之列。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:從負債端來看,我們關注到,從保費收入來看,2018年原保險保費收入38016.62億元,同比增長3.92%,增速遠低于2017年的18.16%和2016年的27.5%。尤其是壽險業務保費收入和2017年比還下滑了3.4%。這是否說明保險業發展到了一個瓶頸期?還是拐點期?

周延禮:看一年的數據不能說明保險業發展的整個過程。中國保險業的發展空間和潛力依然是非常巨大的,特別是通過供給側結構性改革可以促進保險業改革發展,是一個有利契機,所以我們要抓住這個機遇。

2018年壽險的低速增長是在進行產品結構調整。今年第一季度就進入了高速增長期,增長約15%;財產險借助于互聯網保險,甚至還有其他科技保險的推動,增長速度還更快一些,超過20%多,接近30%。可以看出,結構性改革、產品的創新,可以改變產品的形態和結構的狀況,可以使保險業能夠進入快速發展的軌道。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:償付能力建設是保險業一項重要工作,我們注意到,3月份召開的償付能力監管委員會工作會議上提出當前保險業償付能力充足穩定,此前保險業激進經營和市場亂象得到有效遏制,但外部環境變化影響增大,保險業周期性、結構性、體制性問題仍然存在。這些問題目前表現在哪些方面?未來應該如何改進?

周延禮:償付能力監管是保險監管的核心,第一,償付能力監管首先保證資本的充足性;第二,償付能力監管要保證結構的合理性;第三,償付能力監管要保證業務結構能夠實現高質量發展,盈利、可持續等方面都能夠同步融合推進。目前出現的一些結構性問題主要表現在不規范的市場行為,還有一些沒有按照監管部門要求報備產品帶來一些風險。所以我們要通過加強監管予以改進,不但要加強償付能力監管,還要加強市場行為監管,齊頭并進來做好償付能力監管,確保資本的充足性,償付能力水平能夠達到保險監管的基本要求。

3月份召開會議可以看出,總體98%以上的保險機構都是滿足于償付能力監管要求的,個別機構的問題不代表保險行業償付能力監管存在風險。所以,保險監管要繼續持之以恒地抓好償付能力監管,要堅持資本金充足性。簡單的話說,有多少資本,做多少業務。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:從投資端來看,今年以來,銀保監會出臺了一系列促進保險資金運用的政策,包括支持保險資管工資設立專項產品,引導保險機構通過多樣化手段積極服務實體經濟,為實體經濟提供更多長期資金和資本性資金。鼓勵保險資金增持上市公司股票,拓寬專項產品投資范圍;支持保險機構加大股權投資力度,并參與信用風險緩釋工具和信用保護工具業務等。這些政策將如何影響保險資金運用和投資?

周延禮:要改變保險資金運用的格局,首先要堅持保險資金的基本要求,比如安全性作為第一位,流動性放在第二位,效益性放在第三位,一定要把握這樣的原則。

保險資金負債端要考慮負債性質,特別是壽險,將來要在保險責任到期之后給付給保險受益人,財產險負債端在保險責任沒有結束時候也不能說明保險資金的收益性和安全性都有充足保障,一定要等到保險責任結束時,保險資金負債才會有一個圓滿的句號。

我們一再強調,保險資金的投資使用要堅持的兩個原則是:第一,保險投資之前一定要堅持制度先行,把制度、管理辦法要做在前面,確保保險資金使用的安全性;第二,在流動性方面,確保資金在投向某一個項目,不論是債券投資、股權投資,還是其他投資,都要堅持流動性的原則。因為保險資金是有給付和賠償功能,要把這些功能體現出來。

因此,在服務實體經濟方面,需要保險資金參與的,比如說一些緩釋工具也好,資產證券化的運作也好,這都需要滿足前三條基本要求和兩個原則的基礎上來提高保險資金的運用效率和收益水平,使保險資金保值增值的水平不斷提高,來防范和化解經濟金融中的風險。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:這也從中國保險業投資領域占比的數據體現出來,截止2018年底,保險資金運用余額約為16.4萬億元,其中銀行存款占比14.85%;債券占比34.36%;兩項加起來大約占到了50%,股票和證券投資基金僅占比11%,還不到2萬億。

周延禮:對,我國保險業投資是比較穩健的一種投資組合,債券占比排在第一位,其次是銀行存款,這兩者流動性非常強。另外股票投資10%多一點,下一步可能要上升到15%左右,這可以對支持資本市場發展、促進直接融資發展發揮一定作用。但一定要保證安全性、流動性要求前提下再提高效益。資本市場也是有風險的,要管控這種風險,需要我們在選擇投資個股的時候把握住風險,服務于直接融資的需要。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:其實與國際成熟市場相比,大型機構投資者都是保險資金,我國保險機構在資金運用方面和國際成熟機構的差距在哪些方面?

周延禮:投資組合安全性來講,我們是不低的,完全是穩健性的態勢,屬于穩健型和保障型為主,絕對不是激進性的投資模式。中國保險資金運用的模式和投資理念在全球也是處于領先水平。我們始終堅持保險資金特點,把基本原則、制度管理,防范風險放在首位,進而在這些基礎上促進保險資金的增值和保值。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:在規模上是否與國際成熟市場存在差距?

周延禮:我們現在規模也不小,中國保險資產總規模名列世界保險業前茅,中國保險業盡管發展得很晚,但有后發效應。如平安保險公司是世界前十大保險公司之一,比發展了近100年的安聯雖然是小一點,但不差上下;中國人壽恢復業務也不到30年的時間,現在也是前十大保險機構之一,現在規模是不小的。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:在權益領域的投資上呢?

周延禮:在權益領域我們也是排在前面的,單一一家公司比較我們是不落后的。中國保險業在過去30年發展過程當中實現了跨越式的進步,這得益于中國經濟金融的快速發展,形成了良好的市場。未來我還充滿巨大信心。美國現在每年的保費收入增長大約是5%以下的水平,我們都是10%、20%這樣的速度,所以這種快速發展帶來的一個最大的問題是,如何在質量效益方面同步推進,做好保險的供給側結構性改革,在防范風險同時把保險資產落實,真正變成了一種金礦資產,來實現高質量發展的要求。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:銀保監會表示將繼續研究通過多種渠道為實體經濟提供長期資金,提高服務實體經濟質效。在您看來,保險資金為實體經濟提供長期資金的過程中,如何平衡風險和收益?

周延禮:第一,長期的資金主要是在壽險領域,如一張保單保20年的甚至終身的,它需要有一個長期配置的資產做保障,這個過程當中它不一定需要高的收益率,而是需要長期穩定的收益率,風險處于較低水平,這與穩健投資概念相匹配。比如前幾年我們投資到京滬高鐵,就是長期資金,收益也相對比較穩定。資產和負債匹配是保險資金運用和防范風險最重要的問題。

第二,保險資金運用的時候也要預防長壽風險,因為買保險都有到期支付的問題,但是人壽命原來定的70歲作為保險給付期,現在可以活到90歲甚至100歲。這種情況下,有20至30年的余命,在這個過程中,我們要把握保險資金的長壽風險管理問題。

第三,在投資的方面,要考慮保險資金使用和項目投資的使用是否符合國家的產業政策。且長期的項目必須要有長期的資金的匹配,長期資金的匹配一定要和保險產品期限相匹配。做到這幾個匹配,就可以實現防范風險的目標。比如,應對短期的風險,財產保險資金絕大部分都是短期的,要做好短期資金的管理,就要堅持防范風險,首先是要滿足賠款的需要,第二要滿足提存準備金的需要,第三滿足承保管理的需要。

中國保險業要在對外開放中取長補短

黨的十九大報告明確提出要堅持對外開放的基本國策,推動形成全面開放新格局,改革開放40周年之際,習近平總書記出席博鰲亞洲論壇2018年年會開幕式并發表主旨演講表示,實踐證明,過去40年中國經濟發展是在開放條件下取得的,未來中國經濟實現高質量發展也必須在更加開放條件下進行。

習近平總書記宣布了擴大開放的重大舉措,包括大幅度放寬市場準入,創造更有吸引力的投資環境,加強知識產權保護,主動擴大進口。提出金融業要落實放寬銀行、證券、保險行業外資股比限制的重大措施,加大開放力度,加快保險行業開放進程,放寬外資金融機構設立限制,擴大外資金融機構在華業務范圍,拓寬中外金融市場合作領域等。

隨后,中國人民銀行行長易綱宣布了進一步擴大金融業對外開放的具體措施和時間表,其中有關保險業的舉措包括將人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%,三年后不再設限;允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業務和保險公估業務;放開外資保險經紀公司經營范圍,與中資機構一致。并于2018年底前全面取消了外資保險公司設立前需開設2年代表處要求。

2019年5月份,中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清接受媒體專訪時表示,目前,德國安聯籌建安聯(中國)保險控股有限公司、美國安達增持華泰保險集團股份、約旦阿拉伯銀行和摩洛哥外貿銀行設立上海分行等多項市場準入申請均已正式獲批。在深入研究評估的基礎上,近期擬推出12條對外開放新措施,其中,有關保險業的舉措包括允許境外金融機構入股在華外資保險公司;取消外國保險經紀公司在華經營保險經紀業務需滿足30年經營年限、總資產不少于2億美元的要求;鼓勵和支持境外金融機構與民營資本控股的銀行業保險業機構開展股權、業務和技術等各類合作;允許外國保險集團公司投資設立保險類機構;允許境內外資保險集團公司參照中資保險集團公司資質要求發起設立保險類機構等。

《清華金融評論》資深編輯王蕾:今年金融業擴大了對外開放的步伐。雖然通過您的采訪,我們覺得我們可能不太畏懼外資進入對保險公司帶來的挑戰,那么在您看來,有沒有一些我們應該向他們學習的地方?

周延禮:外資保險機構成立時間比較長,經營也是連續了上百年時間,有很多經驗。很多屬于成功經驗,也有一些走了曲折道路,還有些失敗經驗,這些都是我們要學習的方面。我們重點要學習他們經營管理的理念,產品設計的科學做法,精算制度的建立,如何為財產險保障功能提供全面的技術支持等。比如一些重大項目,不單需要保險通過風險承保線的檢驗,而且還需要有一些專業技術人員,如高鐵要有高鐵的設計人員,高鐵工程師;水壩設計必須要水利工程師;還有一些大型機器設備的保險如成套首臺套的保險,必須有成臺套的設計工程師和工程師的檢驗來提供全面的風險保障等。這些外國經驗的積累都是值得我們學習的。

同時,近幾年我們國家在金融科技這些領域走在前面,我們也可以有一些相互交匯,互動交流的平臺來實現這互利共贏這樣一個目標。總之,對外開放是給我們提供一個互相交流學習的平臺,我們要取長補短,落實好改革開放政策。

(原標題:周延禮:推進保險業供給側結構性改革重點在于產品創新 | 金融大家談(第十一期))

責任編輯:謝玥
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    2018-10-27 09:57

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